K povinnosti poptávat odkoupení účastnických cenných papírů formou veřejného návrhu smlouvy
Právní úprava veřejného návrhu smlouvy se zaměřuje především na ochranu zájmů vlastníků účastnických cenných papírů. Při poptávce po těchto cenných papírech se nesmí zájemce na vlastníky obracet napřímo, nýbrž prostřednictvím veřejného návrhu smlouvy, aby tímto byly zachovány rovné podmínky odkupu pro všechny vlastníky. Tento článek vymezí výjimky z tohoto zákazu, tedy situace, kdy je povoleno oslovit vlastníky účastnických cenných papírů napřímo, tj. bez nutnosti takto učinit formou veřejného návrhu smlouvy podle § 322 a násl. zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích), ve znění pozdějších předpisů (dále také jako „ZOK“).
Obecně k veřejnému návrhu smlouvy
V obecné zákonné rovině je návrh na uzavření smlouvy obsažen v § 1731 a násl. zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů. Úpravu veřejného návrhu smlouvy podle § 322 a násl. ZOK je v jisté míře nutné vnímat také jako úpravu obecnou, především ve vztahu k obdobným institutům obchodního práva.
Veřejný návrh smlouvy ve smyslu § 322 a násl. ZOK je však potřeba chápat jako poptávku, nikoliv jako nabídku v tradičním slova smyslu. Zájemce o koupi zde prostřednictvím veřejného návrhu smlouvy poptává odkup účastnických cenných papírů. Tyto cenné papíry tedy nenabízí k prodeji, nýbrž poptává jejich odkup.
Výjimky z povinnosti poptávat účastnické cenné papíry prostřednictvím veřejného návrhu smlouvy
Zájemce o koupi není povinen poptávat účastnické cenné papíry prostřednictvím veřejného návrhu smlouvy při splnění podmínek stanovených v § 322 odst. 2 ZOK. Zájemce může jejich vlastníky oslovit napřímo, pakliže je jeho návrh na odkup:
- adresován méně než 100 osobám (§ 322 odst. 2 písm. a) ZOK), přičemž lze per analogiam dovodit z § 322 odst. 3 ZOK, že podmínka neoslovit více než 100 osob platí v období 12 po sobě jdoucích měsíců;
- a současně souhrnná hodnota poptávaných účastnických cenných papírů nepřesahuje 1 % základního kapitálu cílové společnosti (§ 322 odst. 2 písm. b) ZOK);
- anebo pokud jsou tyto účastnické cenné papíry obchodovány výlučně na evropském regulovaném trhu (§ 322 odst. 2 písm. c) ZOK).
Limit poptávky na odkup účastnických cenných papírů může být navýšen, pokud stanovy cílové společnosti umožňují přímé oslovení vlastníků těchto cenných papírů během období 12 po sobě jdoucích měsíců. Toto zvýšení je však omezeno tím, že hodnota poptávaných cenných papírů nesmí v daném období překročit 5 % základního kapitálu společnosti, jak stanoví § 322 odst. 3 ZOK.
Je nutné také podotknout, že podle § 276 a násl. ZOK je možné emitovat různé druhy akcií, včetně těch, které disponují zvláštními právy. Tyto akcie mohou zahrnovat i výrazně vyšší účast na hlasovacích právech v cílové společnosti. Je tudíž teoreticky možné, že souhrnná jmenovitá hodnota poptávaných akcií sice nepřesahuje 1 % základního kapitálu, avšak osoba vlastnící tyto akcie společnost prostřednictvím hlasovacích práv de facto ovládá.
Důsledky nedodržení povinnosti poptávat odkup účastnických cenných papírů formou veřejného návrhu smlouvy
Pokud by došlo k uzavření kupní smlouvy mezi zájemcem a vlastníkem na převod účastnických cenných papírů i přesto, že mělo být v tomto případě postupováno podle § 322 a násl. ZOK, tj. zájemce měl učinit veřejný návrh smlouvy na koupi těchto poptávaných účastnických cenných papírů, nemusí to nutně znamenat neplatnost takové smlouvy. V tomto případě může nabyvatel zhojit své jednání tím, že nabídne odkup cenných papírů ostatním vlastníkům za stejných podmínek. Neplatné jsou naopak takové kupní smlouvy, kdy vlastníci cenných papírů měli v úmyslu vědomě poškodit ostatní vlastníky účastnických cenných papírů.
Pokračujte ve čtení na: https://www.epravo.cz/top/clanky/k-povinnosti-poptavat-odkoupeni-ucastnickych-cennych-papiru-formou-verejneho-navrhu-smlouvy-118766.html
